经济新动态丨定增基金产品收益分化严重
定增基金产品收益分化严重
A股市场持续震荡调整，以致于越来越多的基金公司开始青睐定向增发。今年以来，定增规模显著增加，如果按照目前的发行速度，2016年的定增总募集规模将超过2015年的1.2万亿元，再次创出新高。因此，定增市场规模的增加会创造更多的投资机会。
事实上，定增项目投资的收益分化严重，定增基金业绩也差别较大。数据统计，截至今年5月25日，已运作的定增基金中，除了九泰基金旗下两只基金业绩为正，其余基金成立以来收益均为负。其中，业绩垫底的财通多策略今年以来收益为-12.7%。
根据统计，今年以来，新发行的定增产品，一年期的平均折扣率为16.12%，三年期的平均折扣率为33.79%。而粗略估算，由于一季度的市场暴跌，未来一段时间新发定增的折扣会更高，这就为投资者提前布局创造了机会。
保监会要求清查通道业务
保监会日前下发了《关于清理规范保险资产管理公司通道类业务有关事项的通知》（以下简称《通知》）。《通知》称，为进一步加强受托投资管理，防范资金运用风险，避免出现因内控措施不严导致资金被不法分子挪用或诈骗等风险事件，要求各保险资管公司清理规范银行存款通道等业务。各公司在7月31日前完成自查及清理规范工作，清理规范期间，保险资产管理公司暂停新增办理通道类业务。
中国保险资产管理业协会公布的数据显示，截至2016年4月底，保险资产管理机构累计发起设立各类债权、股权和项目资产支持计划合计备案（注册）规模约1.4万亿元，其中银行存款通道占比大约在85%以上，本次清理的范围主要是银行存款通道业务，初步计算，目前保险资管通道业务规模超过1万亿元。
《通知》称此次清理工作以公司全面自查为主，自查内容包括投资风险、信用风险、操作风险、道德风险。
证监会：择时启动深港通
证监会副主席姜洋在6月12日召开的2016陆家嘴论坛上表示，将择时启动深港通，进一步完善沪港通。
姜洋表示，对外开放是资本市场改革发展的内在要求，也是提升国际竞争力的必然选择。要立足国情实际，准确把握市场规律，合理吸收、消化、运用国际先进经验成果，着力深化资本市场双向开放，使开放的节奏和力度与我国经济发展水平、市场发育程度相适应。要进一步便利境内外市场主体进行跨境投资，择时启动深港通，完善沪港通。继续推进商品期货市场对外开放，循序渐进地引入境外投资者参与中国商品期货市场。进一步拓宽境内企业境外上市融资渠道，支持境内企业做优做强。
在对上市公司的监管方面，姜洋表示，上市公司是资本市场的基石，其质量直接影响市场活力与价值。提高上市公司质量，就要进一步优化信息披露和完善公司治理，规范大股东行为。具体来看，证监会将严格依法执行强制退市制度，推进并购重组市场化改革，强化市场的优胜劣汰功能。加强对“忽悠式”重组、“跟风式”重组等的监管，引导上市公司规范运作。
央行开展750亿元逆回购
据央行公告，今年6月14日，央行以利率招标方式开展了750亿元的7天逆回购操作，中标利率2.25%。该操作量较前日加量，令公开市场单日重返资金净投放。
6月中旬，央行逐步加大了资金投放力度。数据显示，6月14日逆回购到期量为500亿元，故当日央行在公开市场实现资金净投放250亿元，而6月13日净投放资金量为零。同时央行公告，财政部和央行将在6月16日进行2016年中央国库现金管理商业银行定期存款（三期）招投标，投放资金800亿元，期限为3个月。
东莞银行金融市场部预计，在半年末时点和美联储加息窗口临近的背景下，市场流动性料逐步承压。预计央行会提前加大公开市场投放量，向市场净投放资金。同时央行仍有可能继续开展中期借贷便利（MLF）操作，通过“MLF+逆回购”的操作组合，应对半年末时点的流动性压力。
库存大幅下降
螺纹钢价格或现拐点
今年5月以来，国内多数螺纹钢生产企业转入亏损。随着亏损加剧，钢厂减产检修力度逐步加大，市场资源出现短缺现象，对当前价格产生一定支撑作用。
钢厂复产高峰期已经过去，而钢材整体库存较去年同期仍是大幅下降的，很显然，螺纹钢供需格局出现了明显的改善，这或许是一个新的拐点，将推动螺纹钢期货价格走出一波强劲上涨的行情。
6月14日消息，国家发改委秘书长李朴民在新闻发布会上表示，国家发改委会同钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议各成员单位，通力合作，扎实推进各项工作，取得了重要阶段性成果，钢铁、煤炭化解过剩产能进入全面实施阶段。
金砖国家新开发银行筹备
在中国首发债券
金砖国家新开发银行行长兼首席运行官祝宪6月13日在2016陆家嘴论坛“全球经济增长的挑战与金融变革”分论坛上表示，金砖国家新开发银行(以下简称“金砖银行”)现在正紧锣密鼓地准备第一个债券发行，也就是在中国的市场上发行人民币债券。
据祝宪介绍，着眼于成员国的基础设施和可持续发展，在补短板的十个月时间里，金砖银行现在已经基本完成第一批基础设施项目的准备，并于4月份送交董事会并得到批准。
对于正在筹备的第一个人民币债券，祝宪指出，作为一个发展中的金融机构，在筹资上希望能像过去的发展机构一样，在进行美元和其他主要货币为计价货币筹资的同时，大力发展成员国本币的筹资。
A股市场持续震荡调整，以致于越来越多的基金公司开始青睐定向增发。今年以来，定增规模显著增加，如果按照目前的发行速度，2016年的定增总募集规模将超过2015年的1.2万亿元，再次创出新高。因此，定增市场规模的增加会创造更多的投资机会。
事实上，定增项目投资的收益分化严重，定增基金业绩也差别较大。数据统计，截至今年5月25日，已运作的定增基金中，除了九泰基金旗下两只基金业绩为正，其余基金成立以来收益均为负。其中，业绩垫底的财通多策略今年以来收益为-12.7%。
根据统计，今年以来，新发行的定增产品，一年期的平均折扣率为16.12%，三年期的平均折扣率为33.79%。而粗略估算，由于一季度的市场暴跌，未来一段时间新发定增的折扣会更高，这就为投资者提前布局创造了机会。
保监会要求清查通道业务
保监会日前下发了《关于清理规范保险资产管理公司通道类业务有关事项的通知》（以下简称《通知》）。《通知》称，为进一步加强受托投资管理，防范资金运用风险，避免出现因内控措施不严导致资金被不法分子挪用或诈骗等风险事件，要求各保险资管公司清理规范银行存款通道等业务。各公司在7月31日前完成自查及清理规范工作，清理规范期间，保险资产管理公司暂停新增办理通道类业务。
中国保险资产管理业协会公布的数据显示，截至2016年4月底，保险资产管理机构累计发起设立各类债权、股权和项目资产支持计划合计备案（注册）规模约1.4万亿元，其中银行存款通道占比大约在85%以上，本次清理的范围主要是银行存款通道业务，初步计算，目前保险资管通道业务规模超过1万亿元。
《通知》称此次清理工作以公司全面自查为主，自查内容包括投资风险、信用风险、操作风险、道德风险。
证监会：择时启动深港通
证监会副主席姜洋在6月12日召开的2016陆家嘴论坛上表示，将择时启动深港通，进一步完善沪港通。
姜洋表示，对外开放是资本市场改革发展的内在要求，也是提升国际竞争力的必然选择。要立足国情实际，准确把握市场规律，合理吸收、消化、运用国际先进经验成果，着力深化资本市场双向开放，使开放的节奏和力度与我国经济发展水平、市场发育程度相适应。要进一步便利境内外市场主体进行跨境投资，择时启动深港通，完善沪港通。继续推进商品期货市场对外开放，循序渐进地引入境外投资者参与中国商品期货市场。进一步拓宽境内企业境外上市融资渠道，支持境内企业做优做强。
在对上市公司的监管方面，姜洋表示，上市公司是资本市场的基石，其质量直接影响市场活力与价值。提高上市公司质量，就要进一步优化信息披露和完善公司治理，规范大股东行为。具体来看，证监会将严格依法执行强制退市制度，推进并购重组市场化改革，强化市场的优胜劣汰功能。加强对“忽悠式”重组、“跟风式”重组等的监管，引导上市公司规范运作。
央行开展750亿元逆回购
据央行公告，今年6月14日，央行以利率招标方式开展了750亿元的7天逆回购操作，中标利率2.25%。该操作量较前日加量，令公开市场单日重返资金净投放。
6月中旬，央行逐步加大了资金投放力度。数据显示，6月14日逆回购到期量为500亿元，故当日央行在公开市场实现资金净投放250亿元，而6月13日净投放资金量为零。同时央行公告，财政部和央行将在6月16日进行2016年中央国库现金管理商业银行定期存款（三期）招投标，投放资金800亿元，期限为3个月。
东莞银行金融市场部预计，在半年末时点和美联储加息窗口临近的背景下，市场流动性料逐步承压。预计央行会提前加大公开市场投放量，向市场净投放资金。同时央行仍有可能继续开展中期借贷便利（MLF）操作，通过“MLF+逆回购”的操作组合，应对半年末时点的流动性压力。
库存大幅下降
螺纹钢价格或现拐点
今年5月以来，国内多数螺纹钢生产企业转入亏损。随着亏损加剧，钢厂减产检修力度逐步加大，市场资源出现短缺现象，对当前价格产生一定支撑作用。
钢厂复产高峰期已经过去，而钢材整体库存较去年同期仍是大幅下降的，很显然，螺纹钢供需格局出现了明显的改善，这或许是一个新的拐点，将推动螺纹钢期货价格走出一波强劲上涨的行情。
6月14日消息，国家发改委秘书长李朴民在新闻发布会上表示，国家发改委会同钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议各成员单位，通力合作，扎实推进各项工作，取得了重要阶段性成果，钢铁、煤炭化解过剩产能进入全面实施阶段。
金砖国家新开发银行筹备
在中国首发债券
金砖国家新开发银行行长兼首席运行官祝宪6月13日在2016陆家嘴论坛“全球经济增长的挑战与金融变革”分论坛上表示，金砖国家新开发银行(以下简称“金砖银行”)现在正紧锣密鼓地准备第一个债券发行，也就是在中国的市场上发行人民币债券。
据祝宪介绍，着眼于成员国的基础设施和可持续发展，在补短板的十个月时间里，金砖银行现在已经基本完成第一批基础设施项目的准备，并于4月份送交董事会并得到批准。
对于正在筹备的第一个人民币债券，祝宪指出，作为一个发展中的金融机构，在筹资上希望能像过去的发展机构一样，在进行美元和其他主要货币为计价货币筹资的同时，大力发展成员国本币的筹资。