保证金成投资蓝海 券商基金优势互补

    据银河证券投资顾问部的统计数据，目前A股市场的保证金总量高达数千亿元。且在A股市场，每年非股票交易日的时间多达120天。再加上中国股票历来牛短熊长，因此，保证金理财成了券商、基金和银行等各大机构争抢的对象。

    沪指在2012年12月4日创下3年新低1949点后，一路攀升，在上涨到2444点后又一路下行。市场的调整，让很多投资者纷纷离场观望。那么股票账户里的闲钱如何安置好呢？如果让这些钱躺在账户里吃利息，也只有0.4%的收益。目前，保证金理财市场正群雄逐鹿，投资者不妨去选一款最适合自己的产品，给股票账户的闲钱做一个好安置。如果时间和比例配置得好，不但可以充分实现资金的“全年无休”，还可以获得更好的收益。

券商 白天炒股 晚上理财

    股票账户上没有买入股票的那些闲置资金，一般只能获得等同于银行活期存款的利率收益，目前只有0.4%。而面对各银行推出的短期存款、基金公司推出的保证金货币基金，券商为了“肥水不流外人田”，纷纷推出自己的保证金理财产品。这些产品既不耽误股民股票买卖，还可以获得超过原来闲置状态的几倍收益。
    记者采访获悉，市场已经有不少券商推出了券商保证金理财产品。如信达证券的“现金宝”、国泰君安证券的“现金管家”以及华泰证券的“紫金天天发”。其中，国泰君安和华泰证券的产品初始上限募集规模均为50亿元，信达证券为70亿元，不过，国泰君安的存续期没有约定上限，而华泰证券则为200亿元。在2012年9月，沪指击破“钻石底”后，这些产品募集相当火爆。
    股民张先生在接受记者采访时表示，这种产品最大的特点就是非常灵活。“这个理财产品不但没有申购和赎回费用，没有时间限制，还可以晚上理财，白天直接用来买卖股票。收益也达到2.31%，是同期银行活期存款收益的6倍左右。”
    记者通过华泰证券了解到，券商的这种保证金产品不仅像存活期一样方便，也不影响客户的股票投资。并且在整个产品的操作中，客户不需要支付任何参与费和退出费，相比银行产品和货币基金的手工申购赎回，保证金产品完全自动操作，为投资者省下了不少时间和费用。
    虽然股票保证金理财的产品获得的收益远远高于活期存款利率，但记者发现，不同的券商保证金理财产品因投资范围和种类不同，收益也有一定的差距。比如，有的产品可以达到一年期定期存款利率，也有的可能只有三个月定期的收益水平。不过，理财师还是提醒广大股民，在选择保证金产品时，还是以方便炒股为首要目的，即使不同券商的产品收益差距大也不要轻易改换门庭。因为，重新换券商可能会需要一定的时间办手续，资金挪移也不方便，可能会错过股市行情。另外，保证金收益是不断变化的，不能保证一直排在收益榜前列。
基金 小而灵活 无缝对接股票投资

    面对保证金理财这块大蛋糕，实力雄厚的基金公司自然不甘落后。记者了解到，目前，多家基金公司正在紧锣密鼓地开发或推出保证金货币基金。
    不输券商的是，保证金货币基金也能无缝对接股票投资。比如，投资者把证券账户上的闲置资金买成保证金货币基金，只需在证券账户内操作即可，申购赎回与买卖股票基本一样，简单方便。赎回的资金也可即刻用于买股票，不耽误投资效率。在费用方面，也是零申购费率和零交易佣金。收益方面也大大高于活期存款，与传统货币基金水平相当。
    而与券商比较，保证金基金的投资门槛更低。记者了解到，目前汇添富、华夏和华宝兴业的基金产品是每笔申购1000元起，都远远低于银行理财、券商保证金理财的通常最低5万元门槛、回购的10万元门槛，易方达保证金货币理财基金更是低至1元。
    易方达基金固定收益首席投资官马骏在接受《经济》杂志采访时表示，保证金货币基金为股市投资者提供了更高投资效率的现金管理工具，作为工具型产品未来将开拓出很大的市场空间。相对于活期存款，保证金货币基金无疑能够获得更高收益率。相对于回购，保证金货币基金极大地降低了操作强度，并且收益率更为稳定，因为回购必须每天由投资者在收盘前操作，并且回购利率常常在同一交易日中出现较大波动。

二者互补 留住存量保证金

    相比较券商和基金的保证金理财产品而言，银行的短期理财产品，劣势明显。因为其门槛高，基本都在5万元以上，并且非零手续费还不能无缝对接股票。业内人士指出，保证金货基有望为保证金市场留住存量、做出增量，能充分体现券商与基金的优势互补，其前景为参与各方所期待。
    公开数据统计显示，受股市牛短熊长缺乏赚钱效应、低风险理财受欢迎等因素影响，整个证券行业的客户保证金余额自2010年以来便一直呈下行趋势。2010年初余额在1.5万亿左右，到2012年底已下降到6000亿，下降约60%。
而出于留住存量客户及资金的需求，券商在保证金货基发行过程中也表示出了一定的热情。据记者了解，仅参与易方达保证金货基发行的券商就有58家之多。